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沈军:中国汽车海外并购的风险与机遇种植

发布时间:2020-04-19 14:07:23 阅读: 来源:角阀厂家

沈军:中国汽车海外并购的风险与机遇

【编者按】2010年9月3日,享有 汽车行业达沃斯 美誉的中国汽车产业发展论坛在天津滨海新区隆重举行。政府、行业以及企业高层领导将以多元化的会议模式围绕 中国汽车产业的转型升级 这一年度主题展开深入的讨论。在互动研讨环节与会嘉宾以 兼并重组及国际化战略 为主题进行了热烈讨论,以下为罗兰贝格国际管理咨询公司副总裁沈军先生的发言实录。

罗兰贝格国际管理咨询公司副总裁沈军

沈军:因为时间有限,我选一个要点,稍微快一些,课题是中国汽车企业的国际化并购和发展。

从全球趋势来看,并购整合呈现一个周期性波动,基本和大的经济周期的波动相吻合。过去15年时间,针对两个,一个是差不多01、02年左右,就是互联网经济泡沫破灭,有一个波谷波峰。这个没有标颜色的是亚洲地区,这个并购也越来越多,而且是逐年增加的,这是一个趋势。从中国企业来说,通过兼并收购实现快速扩张,逐渐称为一个新的发展手段。从并购交易的规模来看,逐年呈上升的趋势。并购整合,一个是中国汽车产业是一个散弱小,中国汽车产业集中度只有83%,17%的份额被100多家企业瓜分,这个在全球应该是绝无此例的。与成熟市场的集中度比较也不具体展开,总之是散弱小是目前的状况。强者不强,既使是最大的前三家汽车企业,仍是处于一个非常小的地位。

企业的发展当然可以有多种途径,自身有机生长也是非常重要也是最基本的途径,但是并购整合可以称为跨越式发展的路径。这里我们列举了一些近期在过去差不多在五年时间里的主要并购案,大家可以看到这个是相当活跃的课题。第二个需求在于中国汽车企业要逐步走向国际化,如果看日本汽车工业,差不多在60年代到70年代初完成了工业基础的建立,70年代开始大规模东南亚市场扩张,80年代在北美,现在在欧洲在扩大份额。这里我们列举的数据,所有的汽车整车企业轻型车在海外市场销售比例基本在70%以上,唯一例外是美国企业,因为美国企业本土市场非常大,基本上其他企业的70%到80都是海外市场,这个与中国企业有很大的差距。

但是中国企业的国际化进程已经开始,预计未来五到十年时间这个速度会进一步加快,原因是多方面的。第一是开拓海外市场,第二建立海外生产基地,成立海外的研发中心,甚至推动一些海外的兼并重组。像奇瑞、长城这些比较积极的中国汽车厂商已经在覆盖了发展中国家,中东、南美等市场。

第三个需求我们认为中国汽车企业要面临竞争升级的需要,包括技术、品牌升级。这方面的话可以看到,越来越强调要跟随全球的技术路线,走向安全的节能的环保的以及智能的技术路线,同时要强调整车的集成创新能力,构件关键零部件上自己的核心能力。这需要一些跨越式发展的手段支持。部分中国企业希望通过兼并收购进一步复制他的经营模式,就是把他的低成本的经营模式进一步进行扩大。还有一些希望获得外部的社会资源,比如一些中国企业在国际收购中,通过获得这样一个技术项目可以调动和凝聚很多资源,这个资源来自多方面,可以是政府的税收资源,可以凝聚人才资源,可以吸引到更多的资金资源。这个我做一个对比的话,可以看到中国的大型国有企业相对趋于保守,而中国的民营企业区域激进。具体的原因,可能和他的激励机制和风险收益机制相关,民营企业相对来说利益机制上更驱动他去承受更高的风险,因为在整个结构中凝聚更多资源把这个事情干成,收益和回报不同于国有企业。这造成了为什么2009年民营企业在国际并购中更积极。

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