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做和沪铝中线买入机会来临

发布时间:2021-10-17 21:58:48 阅读: 来源:角阀厂家

沪铝中线买入机会来临

沪铝中线买入机会来临

中央对电解铝行业的限制以及宏观调空政策的实施使得沪铝市场在两个月里价格从19550元(11月)较底跌到15230元,下跌超过4000元,跌幅达22%。目前国内铝市场凄风冷雨,众多电解铝生产企业资金链极度吃紧,不计成本的抛售库存现货,以缓解企业压力。目前每成交一吨电解铝,产铝企业的亏损都接近2000元。而市场中买涨不买跌的心理使得铝价走势更加恶化。面对铝厂的抛售,中央的调控以及政策风险因素的存在,市场人士大多认为铝市场不存在买入机会。但根据笔者的经验以及对基本面的分析,我得出了“沪铝中线买入机会来临”的结论,下面笔者将简单加以论证。

一.宏观调控对铝市场影响的两面性

4月份的下跌反应了宏观调控对铝市场的利空效应,因为银行资金的收缩加剧了产铝企业的资金紧张,使得它们加快释放库存,抛售现货。但本次政府的宏观调控对铝市场的长期而言具有利多效应:压缩国内电解铝的产能,减少未来铝的供给;而宏观调控的目的是完成中国经济结构的转型,即从投资拉动转变为内需拉动,如果调控取得效果,那么中国经济完全有可能实现持续发展,那么铝市场的需求将长期保持旺盛。日益缩减的产能与长期增加的需求共同作用将为铝市场的长期走好奠定基础。价格的下跌消化了宏观调控的利空因素,未来的几个月里铝价将反映宏观调控的的利多效应,稳步上涨。

二.LME库存持续下降反映出国际铝市场的升温

LME铝库存在到达120万吨的高点后历经几个月的下跌已经减少至93万吨,显形库存的减少反映了国际市场我们检测客户可以实地考察铝供求关系发生的变化,价格是市场参与者心理对未来的一种预期,既然铝的库存在不断减少,那么人们会预期未来铝的库存会继续减少,库存不会出现比120万吨更大的情况。铜市场的走势证明LME库存对市场的反应是非常有效的,伴随着LME库存的持续减少,铜价从1600美金上涨到3000美金;而铝库存的减少同样证明市场有买家在不断拉走仓库中的铝,这样我们有理由相信伴随着库存的下降,有效下降地震引发的结构加速度反应、减小层间剪力及相应的剪切变形国际铝价将有可观的上涨。事实也证明在经历了人们对中国宏观调控的恐慌后,LME铝自低点1554美金稳步攀升,并站在1750以上。

三.中国经济的持续发展以及美元汇率的长期贬新材料是淄博最近几年来重点发展的产业值将推动商品价格再创新高

多国市场经济的发展证明,尤其是亚洲四小龙以及日本70年代崛起的过程中,都有高储蓄带来高信贷和高增长的现象。随着经济的发展,人均收入也将大幅度提高,在未来的两年里,随着三农问题的逐步解决,农民收入将得到切实提高,由此带来农民的消费能力提高并进而带动内需的良性循环。这样中国经济在未来的5年里将有持续的发展,尤其是在2008年奥运以前,政府的投资力度不可能大幅度收缩,这样中国极有可能出现外销和内需双旺盛,GDP总值和人均收入齐涨的局面,同时利率、汇率以及物价、股票等携手上涨的局面。

另一方面,美国历史性的赤字在短期内很难解决,没有制造也加工作为基础,即便美国控制了再多的技术和资本也只能象一战前的法国一样;而美元的泛滥将促使美元汇率在相当长的时间里贬值。中国带来的购买力量加上美元贬值的推动将推动商品价格包括铝价再创新高。

四.未来可能发生的有利于铝价的战争因素

不确定因素是期货市场较有力的炒做题材,随着库存的逐渐减少以及国际多变的政治环境,铝作为战略物资的价值将被逐渐挖掘。地方冲突加剧,国际贸易保护注意抬头,人类对资源稀缺的重新认识都可能导致局部战争的爆发和关税的提高。作为资源类产品,铝不仅在民用工业中有广阔的使用空间,更是军用工业中不可缺少的原料。从战略储备的意义上讲铝的需求仍有很大的上涨空间。

五.当前国内铝进入投资区间

现货商的抛售没有让期货价格跌破前期的底部,可见期货市场有战略买家在买入;另一方面LME铝的强劲上涨使得国内外比价很有吸引力,虽然政府对铝出口方面的税收政策仍有可能调整,但国内价格远低于国际价格已经对这个利空做出了反应。在技术上看,11月铝形成了三个明显上移的低点,有望走出底部整理区间,可以在16000以下中线买入,上涨目标在20000一线。

上海对冲投资管理公司 刘永锋

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